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耶伦访华背景:美债务风险显著上升

来源:南方都市报 时间:2024-04-16 02:06 阅读

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编者按:美国财政部长耶伦不到一年内的第二次访华,无论是她有关中美友好的言论,还是她在不同城市选的餐厅和点的菜肴,都引发大量关注。耶伦此访所为何来?她的目的实现了吗?中国国际问题研究院研究员魏民撰文解读。

前几天,美国财长耶伦对中国进行了一次高调访问。她对中国经济的评论引起广泛关注,但较少有人关注到耶伦此访的其他目的。耶伦来时,美国就业数据大好;她刚走,惠誉评级机构就降了中国的信用评级展望。这两条看似不相关的新闻揭示的重要真相是,美国就业市场近期意外火爆,美联储原来的降息预期可能落空,美国债务的风险在显著增加!

中国作为美国第二大债权国,自然是美财政部做工作的重点。只有中国源源不断买进美国国债,美国经济维持繁荣的链条才能得以延续;如果中国不予配合,美国国债承受的压力就会继续加大。从耶伦离开后惠誉立刻将中国的信用评级展望降为负面可以看出,耶伦此行的目的并没有完全实现。

众所周知,在美联储连续11次加息后,美通胀已经显著降温,市场普遍预期美联储将在今年6月降息。但好事也会变成坏事,美国就业市场偏偏异常火爆,3月非农就业人数比预期高出10万人,美降息预期骤减,甚至还出现了加息的论调。今年以来美国CPI连续三个月超预期增长,美劳动力市场失衡和成本推动的通胀并存,在此背景下,十年期国债收益率大幅攀升,黄金和美元快速上涨,亚洲等新兴市场货币也受到冲击。

新冠疫情发生以来,美国加大刺激经济力度导致美国债数额巨大,目前已达34万亿美元前所未有的历史峰值,从2020年初至今增加了约9.5万亿美元。在利率居高不下的条件下,净利息支付显著增加,从2020年的3450亿美元增长到2023财年的6590亿美元。尽管美国经济体量巨大,目前尚可管理债务利息成本,美国债务不至失控,但中国连续减持美国国债,今年开年又减持了184亿美元,对美国政府来讲确是个头疼的事情。

于是,耶伦二次来到中国。美国政客向来喜欢声东击西,说一套做一套,还特别擅长找话题“说事”,明明是想让中国买美国国债,这次来却偏偏说中国新能源产能过剩,挤压了美国企业的生存空间。实际情况是,未来全球对新能源汽车的需求是4500万辆,产能不仅不过剩,而且还不够。退一步讲,即使产能过剩,中国也会根据自身和世界市场的容量进行调整。耶伦偏偏选中了这样一个站不住脚的话题,以贸易为幌子打压中国,醉翁之意显然并不在此。

中国当然没有落入美国的圈套,于是耶伦败兴而归。耶伦前脚离开,评级机构后脚就出来“帮腔”,降低中国的信用评级展望,意在提高中国在金融市场的融资成本。美方的做法让人进一步认清,评级机构和美元一样是美国手中的金融霸权工具,是美国操纵市场、配合美元收割他国的背后推手,美国常常借此在国际金融市场呼风唤雨、为所欲为,但在挥霍“特权”的同时也进一步折损了美国的国家信誉。

中国经济目前虽然面临下行压力,但中国正在推动构建以国内大循环为主体、内外双循环的新发展格局,在新质生产力的推动和引领下,必将走出一条发展新路。同时,着眼长远做大做强自身金融实力,持续提升人民币和自身评级机构的话语权,才能为中国经济行稳致远保驾护航。

作者:中国国际问题研究院研究员 魏民

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